这也就意味着游戏厅老板收回投资的时间要拉长一倍、不可能忍受我们在日本市场的高售价和高毛利。”
韩婷这番话用尽量中肯的语气说完，免得伤到对方面子，却也彻底刷新了对方“生产出来就有人买”的思维。
然后韩婷正大光明地拿出一份文字报告，请求杨部长批示、并且按流程向上备案，以示汉乐电子对第一大股东负责。
备案，就意味着大老板虽然现在不看，但将来有机会看到。韩婷这是摆姿态，表示自己企划案里的每一条算法，绝对经得起事后审计。
杨部长的气势反而缩了一些：
“我再研究研究，我们原则上是不干涉企业经营的。只要改制过程中不要求追加资金投资……”
韩婷步步紧逼：“不用你们追加投资。不过涉及技术改造，动用公司账面上浮盈的资金，‘扩大再生产’，那肯定是必须的。另外，如果你们对企业后续没有电子游戏订单、前景感到渺茫，我这里也想了一个替补方案，是跟美国人那边新学的，叫MBO，我可以动用浮盈的待分红资金，先示范性回购一些股权，然后以此为范本，让外资银行溢价，我个人承担风险。”
杨部长果然更没听说过这种操作，稍微了解了一下之后，立刻断然代表中信拒绝了。
汉乐电子在他们眼里可是优质资产。
韩婷敏锐地抓住这一点逼问：“你们不想卖？那就是承认公司是优质资产咯？如果我能够用这个价钱，从其他大股东那里回购来股份，是否可以认为是为国家赢得了好处呢？”
杨部长警觉地算了算：“你成立的纸面公司、问美资银行借债、收购顾骜的股份？韩小姐，你现在也算是港方人员吧？”
韩婷精确地辨析：“我只算是拿了香江居留权、但保留了中国国籍的人。与顾骜不同的是，我MBO完成后，可以过桥为个人持股，而不是注册在香江的法人持股。”
1981年抵垒政策取消之前，香江的居留权很容易拿。相比之下，倒是保留大陆国籍比较难，因为绝大多数拿居留权的人都不是合法越境的，他们过去之后，内地就当偷渡客注销了其户口。
“我去请示一下老板。”杨部长从没遇到过这种操作，不得不慎重。
韩婷也只能等。
幸好，大老板这天人在京城。韩婷斡旋许久，等到下班的点儿，总算拿到了政策。
她回到住处后，立刻翻开通讯录，找了个香江那边的美资银行业务经理，一个电话喊对方跑一趟京城。
第210章 原油期货
折腾了几天时间，韩婷终于搞定了以汉乐电子的公司管理层名义、对大股东们的股权回购要约。
她一开始开出的回购价格，是每10%股权60万美元，比半年前已经溢价了20%。（当时公司总股本500万美元），结果这个价钱中信信托直接看都不看，显然是认为资产极为优质，这点价不能放手。
韩婷进一步提高到65万、70万，逐步试探对方的反应速度，最后终于试探出70万左右的价位，是中信信托愿意少量试探性放出、而顾骜则愿意全资抛售。
这样一个价格的形成过程，自然是绝对经得起审查。
再高的话，韩婷也怕后续的借贷行会不愿意承担风险、觉得抵押股权价值虚高。
按照这一步的计算，顾骜半年前作价200万美元的电子厂股权，如今升值到了280万美元的脱手价。
另外，上述退出价是不含每股应摊红利的，所以公司待分红的现金流里，40%的相应部分还要再折算上去。
一番复杂的计算之后，理论上，最终顾骜可以拿到400万美元的现金流全身而退。韩婷则以一家纸面公司背负了300万美元的债务、并且得到了汉乐电子40%的股权。
如果未来韩婷经营得法，顺利用自己的40%股份的得利，清偿了这300万美元的债务，那么她就可以不再借助纸面公司的法人身份、而是以自然人直接持股。
如果她经营不善，清偿不了，那么这40%的股权就会被融资行以抵押形式搜走。
所谓MBO，在这个案例里就是这么操作的。
当然了，至今为止，前面这一切，都还是“理论上”。因为差最后也是最重要的一步，寻找愿意接受抵押的融资行的手续，还没有走完。
韩婷利用自己这半年来积累的业务关系，从香江拎了一个美资银行的资深业务经理来，具体对方接不接这个活儿，还需要审核。
……
“顾少，韩小姐，很高兴能有机会合作。鄙人梁劲松，忝为花旗银行亚太区资深业务经理，负责香江方面的业务。股权质押融资、以及外汇、期货，我们都可以代理。”
几天之后，友谊宾馆的咖啡厅里，顾骜见到了那个韩婷约来的香江客。
那是一个30岁左右的瘦削尖脸年轻人，穿西装打领带，看上去文气，没有同期港商来内地时的猖狂劲儿。可能是因为他知道自己接待的客户也不是泛泛之辈吧。
看到对方脸的时候，顾骜没什么印象。接过名片，才隐约想起花旗确实有这号人。
倒不是梁劲松本人有多出名。
像这种港大毕业后、金融界交易员出身、有点儿小成绩的家伙，香江一抓一大把。只是此人后世娶了跳水皇后，所以内地的80后多半听说过。
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