谓“新经济”
或“知识经济”掩盖的金融经济。
以金融经济为杠杆美国没有必要使美元汇率服务于经济竞争，这只是小国竞
争的常用办法。美国采用另一种办法，即提高银行利率，发行高息国债，吸纳全
世界各国的资金。这笔钱既可以用于减轻美国企业的税收，又可以通过增加军备
开支来扩大内需。这就是里根时代美国财政部长里甘发明的所谓“里根经济学”。
它同时采纳需求学派和供给学派的药方，既保持了美国经济的国际竞争力，又提
高了美元的强势地位，还增强了军事力量。唯一的缺点是产生大量的财政赤字，
故里根经济学也被称为赤字经济学。
对一个单独的国家来说，大量赤字是有危险的，巨额赤字逐年递增更是匪夷
所思。
但是，在以美元为基础的浮动汇率制下，美国却完全可以通过国际范围的
“高息揽储”来填补赤字。也就是说，美国可以用借来的美元还债并且作本钱支
付购买全世界的商品。日本、欧洲赚了美元以后，又把钱借给美国花。这样，表
面上美国成为全世界最大的债务国，事实上由于美国欠的是美元，美国财政部和
联储运用利率手段，货币手段使美元恶性贬值时，美国所欠的债务便大笔勾销。
由于美国的私人储蓄率一直是负数，一切都是借债──借债消费，借债炒股，借
债繁荣。美元恶性贬值对美国普通人也是有利的。但对世界其它国家的人民意味
着，辛辛苦苦挣了一辈子的钱，最终还是变成一堆废纸。日本、欧洲乃至世界各
国在十几年乃至更长时间里都是在给美国打白工。而且要注意，这位作为债务国
的美国可不是手无缚鸡之力者，而是拥有世界上最强大的武器装备和军事力量的
超级大国，谁敢向发火的美国去要钱呢？谁又能去调查格林斯潘等人的“非法集
资”的罪行呢？从这个意义上，赤字经济学还没有说到里根经济学的实质，更准
确的叫法似乎应该是核子弹作后盾的“美元经济学”。由此才能真正理解已拥有
世界上最强大核武库的美国，为什么不顾盟国反对，建立费效比极高的“ＴＭＤ”
和“ＮＭＤ”这一超级盾牌体系。
到克林顿时代，英美的金融经济学说又有了新的发展，从“美元经济学”过
渡到了“美股经济学”阶段。１９９２年，美国赤字总额高达４万亿美元，仅利
息支出就高达近２５００亿美元。虽然根据高息揽储金字塔原理，继续借债仍然
是可能的，但利息越来越接近借债额，就快难以为继了。幸好这时候美股狂涨，
道琼斯指数从１９８９年２０００多点一路狂涨到１９９９年的突破１万点大关。
股票狂涨的机制其实和高息揽储是相似的，只要投入股市的钱比撤出股市的钱多，
股票价格就会上涨。
而股价上涨就会吸引大批的追捧者，进一步推动股价上涨。１９２９年美国
纽约股市崩溃时，股民不到美国人口总数的２％。１９８９年时，美国股民人数
还只有１０％多一些。但到１９９９年时，５０％的美国人成了股民。不仅是普
通公民把钱从银行提出来放进股市，还有众多资金雄厚的养老基金投入股市。最
主要的是来自日本、欧洲、中东石油生产国和其他第三世界各国的资金涌入美国
股市，一起推动着美国股市一路狂涨。为了给还在怀疑或观望的人派定心丸，华
尔街称这是美国经济良好表现的反应，尤其是网络和信息产业给美国带来了高增
长低通胀的“新经济”，因此美国股市的表现是正常的。美国政府也利用这种繁
荣带来的财政盈余偿还内债，为华尔街背书。随着网络和信息产业的泡沫吹破，
华尔街又吹起“光纤”、“基因”
和“航天”等更大的泡沫，在他们的泡沫字典内科学的发展又提供了更多的
候补。
六十多年来，美元做为世界唯一的硬通货币与一种兑换标准，使美国人不劳
而获地沾足了全世界的便宜与鲜血。尽管如此，美国人并不满足，华尔街的精通
“美元经济学”和“美股经济学”的金融大鳄们又挥舞金融自由和新闻媒体两个
大棒，在世界各地掀起一潮又一潮的金融风暴，一个接一个在国际贸易中占上风
的国家一夜之间便莫名其妙地总体经济衰退，人民财富缩水，眼睁睁看着英美公
司用散发着油墨清香的的美元，购买价值超过美元价值成千上万倍的矿产、资源、
机械设备等下金蛋的鸡，最后还得老老实实承认是自己的制度不健全、金融不自
由和人民道德低下。受到惊吓的世界各国更感到自己的货币不安全，过犹不及地
囤积美元，要求用美元互相贸易，美元更加稳如泰山。
这就是为什么今日的美国虽早已变成了超级负债大国，其外债总额高达３万
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