贝奥武甫和娜塔莎夫妇想象不出“看上去很美”的包税制有什么坏处，罗兰身为来自地球的穿越者又怎会不知把税收权承包给私人会酿成怎样的恶果？帝国的覆灭大抵始于财政失败，西有古罗马东有大宋大元，他岂能忘记史书中那些血泪斑斑的前车之鉴？
面对贝奥武甫和娜塔莎夫妇困惑的眼神，罗兰道出了最严厉的警告。
“如果塔玛拉成功控制基特兰德城的税务体系，她就控制了基特兰德的财政命脉，下一步她就会要求组建私人银行，要求控制铸币权和货币发行权，与此同时你们夫妇俩则将一步步丧失财政主权，最后不得不跟随她手中那支名为‘金权’的指挥棒东奔西走，子孙后代亦将沦为替塔玛拉打工的奴仆永世不得翻身！试问到了那一天，这座城市还是你们基特兰德人的家园吗？难道你们愿意接受鸠占鹊巢的命运？”
“不！我们当然不能接受这种包藏祸心的贷款！”娜塔莎激动地拍案而起，“可是拒绝塔玛拉容易，解决问题却很难，你认为我们还有什么办法可以缓解当前的财政危机？”
“没钱怎么办？”罗兰笑了，“小孩子都知道，当然是找有钱人借钱。”
娜塔莎被他气乐了，“你小子少说风凉话，能借的我早就借遍了，现在除了塔玛拉和她的暮光基金会，没有别的机构能够一次性拿出500万巨款给我们，既然拒绝了塔玛拉，你还让我去哪借钱？”
罗兰摇摇头，耐心地对她解释：“娜塔莎夫人，借钱是一门大学问，借法多不胜数，有的借法暗藏陷阱，有的借法则能让借贷双方都受益，我说的就是后一种借法。”
“具体是什么借法，你倒是说说看。”娜塔莎不服气地追问。
罗兰喝了口水，捧着茶杯微笑：“很简单，我们不贷款，我们卖债券。”
“债券？”贝奥武甫和娜塔莎面面相觑，仅从字面意义来讲，他们看不出债券和一般的贷款有何区别。
“具体而言就是发行一组超短期融资券，票面总额500万金币，由发行日算起30天后清算本息，出于销售成本考虑，最好是找几家财力雄厚的机构组成承销团，这样清算起来比较方便，利息么……我认为6％是一个非常合理的数字。”
娜塔莎听了他的解释，喃喃地计算起来：“这样折算下来，30天后除了500万本金我们还将支付30万金币的利息，对于短期投资来说这个收益已经非常高了，很有吸引力！”
当然，购买债券不能只看收益，也要看到潜在的违约风险。
既然是发行债券，按理就要有抵押物。最保险的抵押物当然是预期税收，但是很遗憾，贝奥武甫和娜塔莎夫妇早就把未来五年的税收抵押给扬波商会进行过一轮融资。
比武大会的前期投入，大竞技场的改造预算，还有城市改造工程，已经将这笔数额庞大的贷款消耗殆尽，如果他们夫妇俩继续拿未来税收作为抵押进行第二轮融资，一来信用评估方面可能遇到麻烦，二来长期背负债务也将带来巨大的压力。
特别是听罗兰分析过丧失税收主权的危害，这夫妻俩对扬波商会也有所警惕，考虑到借贷必然要接受对方的附加条件，比如降低进口商品的关税，比如被迫实行紧缩性财务政策，都将损害基特兰德城的主权，加重民众负担，甚至可能动摇他们的执政根基，所以他们并不情愿继续拿税收作为抵押进行融资。
罗兰了解到他们的顾虑，经过一番斟酌，对原来的债券方案进行了一些修改，最后提出一个改良方案——采用比武大会的预期收益，作为抵押发行债券。
第251章 短期债券【求月票】
抵押物从税收改成商业赛会的预期收益，这意味着什么？
就连不太了解债券交易的贝奥武甫也看得出来，“购买这样的债券，风险会不会太大了，真能卖得出去吗？”
一个政权机构以辖区内税收作为抵押发行债券，这就是所谓的国债，相对来说是一种比较安全的债券，只要该政权不垮台，税收就不会断，国债违约的风险不大。以比武大会预期收益作为抵押发行短期融资券，这个风险就比前者大多了，首先你得说服投资人相信比武大会能够获得预期收益。
就当前的常识而言，举办赛会从来是赔本赚吆喝，还从未听说有赚钱的先例，谁会为这种看上去就很不靠谱的泡沫买单？
“销售债券最重要的就是信心，我们要做的就是提升承销商的信心，怎么提升？”罗兰拍拍桌上那叠由他亲手撰写的比武大会运营方案，笑着帮贝奥武甫和娜塔莎夫妇打气：“我用这份方案使你们相信比武大会可以盈利，你们也应该尝试说服别人相信为这份方案投资是一笔稳赚不赔的好生意。”
信心是世上最奇妙的东西。
信心可以相互感染。
信心可以自我实现。
娜塔莎此刻就被罗兰自信满满的笑容感染，心情陡然振奋起来：“明天我请维克托莉亚过来喝茶，争取说服她代表扬波商会认购一部分债券。”
贝奥武甫也在搜索潜在的金主：“塔玛拉这人很狡猾，但是她真的不差钱，我们没必要刻意疏远她，明天请她过来谈谈发行债券的事，她那么精明，应该不会错过赚钱的机会。”
“如果扬波商会和暮光基金愿意承销债券，那自然是极好的，”罗兰思索了一下，接着说，“如果他们太过谨慎，不打算全部吃下这五百万债券，我可以尝试解决一部分。”
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