在张承奉执政的最初几年中，归义军与甘州回鹘保持了比较正常的关系。写于乾宁六年（899年）的P. 4044（2）《归义军节度使帖》称：
使帖甘州使头某甲、兵马使曹某、更某人数。右奉处分，汝甘州充使，亦要结耗（好）和同，所过砦堡州城，各须存其礼法，但取使头言教，不得乱话是非。沿路比此回还，仍须收自本分，如有拗东捩西，兼浪言狂语者，使头记名，将来到州，重当刑法者。某年月日帖。[48]
此帖反映了张承奉当政之初双方的友好关系。二者都有“结好和同”的意愿，互有使者往来。[49]这种和平共处的局面，在敦煌文献中多有反映，如P. 4640背《归义军军资库司布纸破用历》记有：庚申年（900年）三月七日，“支与甘州押衙宋彦晖画纸贰拾张”；九月五日，“奉判，支与押衙张保山画纸叁拾张”；辛酉年（901年）三月六日，“支与甘州押衙王保安细纸肆帖”等。[50]此外，P. 3633《辛未年（911年）七月沙州百姓一万人上回鹘大圣天可汗状》亦可为证：
中间遇天可汗居住张掖，事同一家，更无贰心，东路开通，天使不绝，此则可汗威力所置。百姓□甚感荷，不是不知。[51]
这些文献都凸显出张承奉执政之初与甘州回鹘的友好关系。但是，这种友好局面持续的时间并不长，就在甘州押衙王保安出使沙州数月后，两地之间即起战端。S. 3905《天复元年辛酉岁（901年）闰月十八日金光明寺造窟上梁文》称：“猃狁狼心犯塞，焚烧香阁摧残。合寺同心再造，来生共结良缘。”反映的就是天复元年（901年）七月甘州回鹘对沙州的侵犯。此后直到金山国建立，双方敌对情绪一直很浓烈。
众所周知，张承奉执归义军牛耳之际，归义军真正控制的地区不过瓜、沙二州之地，而且“四面六蕃围”，[52]处境不利。但雄心勃勃的张承奉不甘于此，试图恢复乃祖乃父时期在河西的霸业，志在“东取河兰广武城，西取天山瀚海军，北扫燕然葱岭镇，南尽戎羌罗莎平”。[53]张承奉弃归义军称号而改建金山国，就是受这一思想驱使的结果。
天复三年（904年）春正月，朱温引兵至长安，迫唐昭宗和百官迁往洛阳，同时废京都长安。“毁长安宫室百司及民间庐舍，取其材，浮渭沿河而下，长安自此遂丘墟矣”。[54]长安作为国都的历史于是结束，中原王朝的政治中心从此东移洛阳。同时，归义军与中央王朝的联系也更为渺茫了。天复三年，是唐王朝实际灭亡的一年。唐昭宗痛感于此，在赴洛途中，泣谓夹道迎送的百姓说：“勿呼万岁，朕不复为汝主矣！”[55]同年朱温弑昭宗，立其13岁子李柷为昭宣帝。天祐二年（905年），朱温杀昭宗子九人，将小皇帝幽闭于宫中，“诏敕皆出其手”，朱温的篡立只是时间问题了。天祐四年，朱温见废帝灭唐时机已到，便先将唐朝朝臣全部杀光，接着又废哀帝为济阴王，自己做皇帝，建国号“大梁”，史称“后梁”，改元“开平”。 归义军本为唐朝藩镇之一，但又与其他藩镇叛唐割据性质不同。在唐朝尚存一息时，归义军始终忠于皇室。至天祐三年（906年），张承奉仍自称归义军节度使，奉唐正朔，一直使用唐昭宗“天复”年号。这种情况与河东、四川相似，因二地对朱温的擅权及对唐宗室的诛杀不满，拒绝使用新年号，而仍用“天复”。
眼见唐朝大势已去，张承奉遂于天祐三年五月至十一月之间在沙州宣布独立，建西汉金山国，自称白衣天子，仍沿用唐昭宗年号天复，以示对唐忠贞不二，而与朱梁王朝分庭抗礼。[56]张承奉的这一举措，无疑会激起朱温的不满与愤怒，在客观上促成了朱梁王朝与甘州回鹘的结盟。甘州回鹘需要借助中原王朝的力量以独霸河西，控制丝绸之路；后梁亦需得到甘州回鹘的支持以制约沙州张氏政权。
后梁的支持，促成了甘州回鹘对夙敌金山国战争的爆发。甘州回鹘与金山国的第一次战争发生在张承奉称帝之初的金秋季节，即906年初秋。对这次战争，P. 3633《龙泉神剑歌》有生动描述，兹摘引如下：
祁连山下留名迹，破却甘州必不迟。
金风初动虏兵来，点龊干戈会将台。
战马铁衣铺雁翅，金河东岸阵云开。
募良将，拣人材，出天入地选良牧。
先锋委付浑鹞子，须向将军剑下摧。
左右冲突搏虏尘，匹马单枪阴舍人。
前冲虏阵浑穿透，一段英雄远近闻。
前日城东出战场，马步相兼一万强。
我皇亲换黄金甲，周遭尽布阴沈枪。
着甲匈奴活捉得，退去丑竖剑下亡。[57]
《龙泉神剑歌》见于敦煌写本P. 3633，首尾完整，有文字42行。在最后1行之后，又有7行，系七言诗3首，大约系作者拟补入《龙泉神剑歌》而又未及补入者，内容可与《龙泉神剑歌》互相补充：
超□犹□吕万盈，部署韬钤按一兵，有心不怕忘身首，愿遂微躯留一名。
郑坞栗子两堡兵，义郎神祐选能精。压背西冲回鹘阵，毅勇番生罗俊诚。
匈奴初到绕原泉，白马将军最出先。慕容胆壮拔山力，突出生插至马前。问情款，说由缘，然后□□□三段，发使西奔上进笺。
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