在这个剧社，拥有王人美、黎莉莉、薛玲仙、胡筋、白虹等十来个女演员，严华、谭光友等四五个男角儿。十余名乐队班子里除聂耳、黎锦光和章锦文之外，还有王人艺、严折西、张弦、张簧等人。黎锦晖自任社长兼作曲，偶尔也拨弄乐器，以凑不足。
1932年“一二·八”事变发生后，日本侵略军打进上海，从此，中国沦入度日维艰的地步。
是年秋天的一个上午，章锦文带着刚满14岁的周小红，来到英租界赫德路明月歌舞剧社所在地。小红怯怯生生地低着头，紧跟着胖姐姐章锦文身后走进了大门。
在这里，只听见琴声悠扬、歌声嘹亮。周小红暗自高兴，却又感到有些慌乱。这时，一位先生走了过来，问章锦文：
“是她来试唱吗?”
章锦文急忙把周小红推上前来，要她试唱。周小红的歌唱得很拘谨，谈不上有才华。那位先生听完歌后，弯下腰问道：
“你愿意吃苦吗?你的声音太细，不吃苦是练不出来的。”
小红的脸涨得通红，轻声地回答：
“我愿意的。”
与其说那位先生相信小红的回答，不如说他是动了怜悯之心，末了终于点头同意小红留下来。
这时，章锦文连忙教小红说道：
“还不快谢谢社长，谢谢黎先生。”
此后，周小红搬进了明月歌舞剧社。这里的一些哥哥姐姐，对这位新来的、腼腆而又可怜的小妹妹表示欢迎。严华答应教小红国语正音，章锦文、黎锦光则教小红识简谱，几位热心的姐姐，则说要教她跳舞。
呆在剧社里，小红感到如鱼得水。每天安排活动她都认认真真地去参加。她的一颦一笑极易受到人家的影响，看到喜剧时，她径自天真地咯咯大笑，见到难受的场面，会比担任角色的演员还要更早地“进入角色”。
不识歌谱的小红，通过听、唱、问、记和大哥哥大姐姐们的指点，开始摸着一些门径了。原来嗓音很细的小红，每天跟着大家依依呀呀地训练，加上站在合唱队里的“实践”，嗓音日渐明亮起来。
黎锦晖先生和一些行家，开始发现小红是块唱歌的“料”。她唱得自然而不矫揉造作，音准、节奏感强，而那种“奶声奶气”的味道更是她的独特之处。
黎锦晖曾对演员讲过：一个歌唱演员离不开钢琴。那会儿小红明白黎先生的意思：要唱好歌就要学会摸钢琴。可是，怎样才能摸会这个神秘的庞然大物呢?
有一回，午休刚过，台柱演员上街去了，小红满心高兴地坐到钢琴凳上，打开钢琴盖，小手才伸向一排乳白色的琴键，忽然从身后传来一声吼叫，她未及回头就被一只男性的大脚踢倒在地上。
等小红从这位提琴师的斥责中明白过来，她没有感到身上的疼痛，而是为遭受了这样的欺辱而难过地号陶起来。她记得挨母亲冤枉责打的时候哭过，但远不如这次伤心。
正巧，教她国语正音的老师严华闻声走过来，看到这个情景，出于义愤他向这位提琴师表示了不满，一面又对哭泣的小红安慰了几句。
第二天剧社的委员会上，严华打抱不平地提起了这件事，得到了一些同仁的支持，批评了那位提琴师，平息了这场小小的风波。
可是，小红却把这件事记进她的日记本里，这篇日记虽然谈不上文笔优美，字迹也是歪歪斜斜的，还有不少错字和别字，但叙述的内容却是形象而生动的。当时，谁也不知道这个秘密，直到几年之后，才由她自己主动把那个日记本公开在一个人的面前。
明月歌舞剧社的生活对于周小红来说，是丰富多彩、紧张而又愉快的。她对眼前的一切似乎都心满意足：一日三餐不用愁，唱唱歌、跳跳舞还有点心吃，天热点，两场演出之间还能拿到一杯美味的冰淇淋;间或发给她一些零用钱，更使她增添了几分欢乐的情绪。
是啊，这些在母亲身旁是无法得到的。她不禁把自己的一切都与这个“明月”联系在一起了。十四五岁的少女正是既懂事又不懂事，无忧无虑而又富于幻想的时候。她没有什么金色的童年，这段虽然短暂的日子，也可算是给予她的一种补偿。
小红学习得十分认真，剧社的同仁有目共睹，老师们愿意教这个听话的女孩子。原来“神圣”的钢琴，她每天见缝插针地摸索，居然也能弹奏几首简单的曲子了。
“明月”演出的节目有两个来源：一是承袭昔日中华歌舞团的传统节目，一是新编节目。此时的小红，只能轮上一些小角色，什么小鸭、小狗、小猫、小兔，总是少不了她的。
当年颇为著名的《三蝴蝶》是一出能演一小时的歌舞剧，主角三只蝴蝶由王人美、黎莉莉、胡茄分别担任，小红则在戏里扮演拟人化的小太阳。小太阳头上戴一顶有“太阳花”的纸制帽子，戏不多，在剧中却是能呼风唤雨的角色。小红天真活泼，穿插于台上跳来跳去，时而刮风，时而下雨，生气勃勃，演来令人喜爱。
经过半年多的培训，小红在剧社里渐渐显露出才华了。一次演出《特别快车》，主角王人美没有到场，可把大家急坏了。无奈之中抓小红临时抢装，顶了上去。结果出乎意料，未经排练的小红，居然也能顺利完成这次演出，并且同样博得了掌声。
从此，小红的地位发生了变化，剧社也安排她担任个别小型节目的主角了。后来这个表演唱《特别快车》就成了小红经常演出的拿手节目，遗憾的是它属于“软性”一类的东西。
好景不长，严酷的现实使得明月歌舞剧社很快支撑不下去了。
导致这一结果的重要因素是：当时新兴的有声电影日渐发展，许多专门以营利为目的的制片商，把手伸得老长，发现有才华、有号召力的歌舞演员，就设法礼聘去拍戏。
首先，天一影片公司下手，拉去王人美、黎莉莉、严华、谭光友四台柱，拍了第一部有声歌舞片《芭蕉叶上诗》，这无异于给剧社开了一个被动的头。
相继而来，联华影业公司通过关系，把王人美拉去拍《野玫瑰》。紧接着又弄走黎莉莉，去拍《火山情思》。黎锦晖心情焦灼，台柱拆走，剧社断难继续维持。
1933年春末，明月歌舞剧社决定解散，借北京戏院作告别演出。告别节目是由黎锦光等人根据同名电影剧本《野玫瑰》改编成的大型歌舞剧。
已经被“联华”拉去拍电影《野玫瑰》的主角王人美，答应为剧社的告别演出当主演，以加强阵营招徐观众，筹集解散资金。海报贴出，许多小报也竟相哄抬。《野玫瑰》的锣鼓未响，就已经名声在外了。
演出时值夏天，一日三场：下午两点、五点、七点半各有一场;场场均亮“满座”霓虹，可谓盛况空前。本来颇有点凄凉的散伙演出，竟被热情涌来的观众冲掉大半。
《野玫瑰》有这样的情节：男主角投身义勇军，开赴前线抗日。在这里，作者加了一首《民族之光》的歌曲。这支歌唱出了时代的声音，高呼要“与敌人周旋于沙场之上”。
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